伊朗战事引发能源价格上涨，或为俄罗斯对乌作战提供资金支持

　　伊朗战事导致中东石油与天然气供应中断、价格飙升大盘走势，这正在增强俄罗斯从能源出口中获利的能力。能源出口是俄罗斯政府预算的支柱，也是其为对乌作战提供资金的关键。

　　俄罗斯石油出口价已从去年 12 月的每桶不足 40 美元，上涨至约 62 美元。最初是出于对战争的担忧，随后则是因为承载全球约 20% 石油消费量的霍尔木兹海峡几乎所有油轮运输都已中断。

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　　尽管俄罗斯原油价格仍较国际基准布伦特原油有大幅折价，但已高于俄罗斯财政部 2026 年预算计划中假定的每桶 59 美元基准价。石油和天然气税收占俄罗斯联邦预算的30%。

　　美以袭击伊朗前夕，布伦特原油上周五收盘价为 72.87 美元，目前已突破 82 美元。

　　此外，主要供应国卡塔尔的海运液化天然气（LNG）停产，将大幅加剧全球对可用 LNG 货物的争夺 —— 其中包括来自俄罗斯的 LNG。

　　命运逆转

　　俄罗斯财政部数据显示，今年 1 月，俄罗斯石油和天然气收入跌至四年低点，仅 3930 亿卢布（约 50 亿美元）；当月预算赤字 1.7 万亿卢布（约 218 亿美元），创历史新高。

　　收入下滑源于全球油价走弱，以及美国和欧盟对俄罗斯 “影子船队” 的打压。这些权属不明的油轮曾帮助俄罗斯无视西方限价令，向最大客户中国和印度出售石油。西方还对俄罗斯两大石油公司卢克石油和俄罗斯石油实施制裁。

　　随着大规模军事支出趋稳，俄罗斯经济增长陷入停滞。在战争进入第五年之际，普京总统已通过加税、向支持政府的国内银行增加举债，来维持财政平衡。

　　布鲁塞尔智库布鲁盖尔能源专家西蒙娜・塔利亚彼得拉表示：

　　“俄罗斯是这场战争相关能源动荡的大赢家。油价上涨意味着政府收入增加，因此为乌克兰战争提供资金的能力也更强。”

　　数据分析公司 Kpler 中东与 OPEC + 洞察主管阿米娜・巴克尔写道：

　　“中东石油面临物流中断，印度和中国都有强烈动机加深对俄罗斯供应的依赖。”

　　此外，欧洲天然气期货价格暴涨，令欧盟 2027 年前停止进口俄罗斯 LNG 的计划蒙上阴影，也让市场重新想起 2022 年俄罗斯因战争切断大部分管道天然气供应后引发的能源危机。

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　　关键因素：海峡封锁时长

　　柏林卡内基俄罗斯欧亚中心俄罗斯经济专家亚历山德拉・普罗科彭科表示，辉煌优配，辉煌优配配资，香港辉煌优配公司很大程度上取决于霍尔木兹海峡对多数船只关闭的时间。

若冲突快速结束，布伦特油价将回落至约 65 美元 / 桶，“短暂暴涨不会从根本上改变” 俄罗斯预算状况。若部分航运恢复、油价稳定在 80 美元 / 桶左右，俄罗斯将获得 “一定的财政缓解”，具体取决于高价持续时间。若长期封锁、伊朗袭击重创炼油厂与管道，油价可能飙升至 108 美元 / 桶，加剧通胀并将欧洲推向衰退边缘。“这种情景将给俄罗斯带来最大意外之财。”

　　咨询公司 Macro-Advisory 首席执行官克里斯・韦弗表示，即使波斯湾 LNG 供应中断数周，欧洲内部也可能出现呼声，要求暂停 4 月 25 日后禁止新签俄罗斯供应合同的计划。

　　“欧盟面临更大压力，需要与美国合作找到乌克兰冲突的解决方案，并且很可能考虑放松全面禁止进口俄罗斯石油和天然气的计划。” 他说，“匈牙利、斯洛伐克等俄罗斯 LNG 大买家将推动这一审查。”

　　无论如何，韦弗认为：“俄罗斯联邦预算 3 月的表现将会好得多”，原因是俄罗斯石油折价收窄，且 “有急切的买家购买俄罗斯石油和石油产品”。

　　俄罗斯准备增加供应

　　据塔斯社报道，俄罗斯副总理亚历山大・诺瓦克周三表示，俄罗斯石油 “有需求”，俄方准备增加对中国和印度的供应。

　　俄罗斯主权财富基金负责人基里尔・德米特里耶夫在 X 平台发文，暗讽欧盟委员会主席冯德莱恩与欧盟外交政策负责人卡娅・卡拉斯：

　　“聪明的乌尔苏拉和卡娅肯定有备用 LNG 方案吧。或许并没有。”

　　塔利亚彼得拉指出，比利时、法国、荷兰、西班牙仍在每月进口约 20 亿立方米俄罗斯 LNG；此外，匈牙利每月通过黑海土耳其流管道进口 20 亿立方米。2026 年总量将达到 450 亿立方米，占欧盟今年天然气总需求的 15%。

　　他表示：“如果卡塔尔持续停产导致 LNG 市场进一步收紧，要替代这部分供应并不容易。”